• "Die Bitcoiner lagen hier falsch, die Zinswende ist geglückt"

Als Ijoma Mangold diesen Satz vor ein paar Wochen bei Niko Jilch gesagt hatte, musste ich mir das sofort merkten, war mir so sicher, dass dieser Satz nicht gut altern würde.

Hier der Ausschnitt dazu

Er meinte, wir als Bitcoiner seien hier eines besseren belehrt worden und es wäre auch nicht schlimm eines besseren belehrt zu werden, deshalb glaube ich, wird sich Ijoma hier sicherlich auch eines besseren belehren lassen.

• Bankeinlagen fliesen ab

Die Divergenz zwischen den Zinsen bei der Fed und den Zinssätzen auf Girokonten ist der wesentliche Grund, warum Geld aus Bankeinlagen in höher rentierliche Anlagen, einschließlich Geldmarktkonten, verschoben wird. Die angeblich geglückte Zinswende :-) ist also die Quelle der Instabilität bei Einlagen und Staatsanleihen, das ist auch der wesentliche Unterschied zu früheren Bankenkrisen, bei denen die Quelle der Instabilität in der Regel Kreditverluste waren, die die illiquide Seite der Bankbilanzen unter Druck setzen.

Die Daten der Woche, in der die SVB scheiterte, deuten darauf hin, dass etwa die Hälfte des Einlagenabflusses von kleinen Banken in große Banken floss. Die andere Hälfte floss wohl in höher verzinste Anlagen, darunter Geldmarktfonds.

Die Einlagen im Bankensektor sind um fast 600 Mrd. USD zurückgegangen, seit die Fed mit der Zinserhöhung begonnen hat, dem größten Abfluss von Einlagen im Bankensektor seit Beginn der Aufzeichnungen.

• Was bedeutet das für die Wirtschaft?

Ungewissheit über Einlagenabflüsse, Finanzierungskosten der Banken und Turbulenzen bei den Vermögenspreisen sprechen für strengere Kreditbedingungen und damit ein langsameres Wachstum der Bankkredite. Ich habe das schon in vorherigen Artikeln beschrieben, die Wirtschaft bewegt sich weiter auf eine harte Landung zu, noch verstärkt durch die nachteiligen Auswirkungen der anhaltenden Bankenkrise.

Wir werden also nach der Bankenkrise eine Krise in der Realwirtschaft sehen, da bin ich mir schon zu 100% sicher, die Frage ist nur noch, wie tiefgreifend diese sein wird.

• Wie reagiert aber die FED auf das ganze?

Die FED versucht jetzt den Banken möglichst viel Liquidität zur Verfügung zu stellen, aber die Zinsen weiter oben zu halten, mal schauen wie lange sie das durchhalten kann, nicht sehr lange, da bin ich mir auch schon fast sicher.

Für meine Wette mit “gambler” bin ich also recht zuversichtlich, die Zinsen werden noch dieses Jahr fallen.

Was bedeutet das für den Bitcoin-Preis? Money Printer Go brrr